股票激励计划绑定核心员工，促业务快速成长。本次股票激励计划覆盖了113 名核心技术（业务）人员与20 名核心管理人员，一方面有效地将公司利益、股东利益和核心团队个人利益结合在一起，保障了公司核心团队稳定，同时激发了团队积极性；另一方面，股权激励确立了明确考核目标，将促进公司各项业务快速成长。
    公司在国内平板显示测试领域处于绝对领先地位。精测电子的产品包括模组检测系统、面板检测系统、OLED 检测系统、AOI 光学检测系统、TouchPanel 检测系统和平板显示自动化设备，产品已在京东方、三星、LG、夏普、松下、中电熊猫、富士康、友达光电等知名企业批量应用。
    受益面板建设高景气度周期，17-19 年平面显示检测市场需求约为40 亿美元。大陆面板厂掀起平板显示产线扩产高潮，而且日、韩厂商积极扩充AMOLED 面板产能，带动整体面板设备投资创新高。根据全球面板设备投资支出数据，我们测算出2017 年-2019 年平板显示检测设备支出分别为14.25、12.91 以及12.48 亿美元，未来三年潜在市场需求为40 亿美元。
    国产替代与OLED 提供增量空间，AOI 抢占行业新赛道。公司深耕Module制程的检测系统领域，在产线模组检测段市场占有率高。公司产品线积极向Array，Cell 制程延伸；战略布局平面显示AOI 系统；OLED 检测系统成功送样相关产线进行验证。OLED 面板产线建设高潮以及前中段检测设备国产化率提升都为公司带来更大发展空间。
    估值与评级：作为国内面板检测龙头企业，公司直接受益于全球平板显示行业未来三年大规模产线投资。预计公司17-19 年EPS 分别为1.81、2.47和 3.20 元，当前股价对应的PE 分别为49.5、36.4 及28 倍，首次覆盖，给予增持评级。
    风险提示：1、平面显示行业资本支出不及预期；2、市场竞争度加剧。