国内的LCD 生产工艺当前已经成熟，但是国内OLED生产工艺还不是特别成熟，产品的良率相对LCD 更低，更依赖检测设备，所以OLED 产线上的检测设备需求更大。在大陆区市场，整个行业都对OLED 的发展由观望变成热烈追捧，公司亦可能会得到更多的产品需求。
    积极拓展平板显示Array 和Cell 制程检测设备，有望受益于国产化替代
    以TFT-LCD 为代表的显示面板生产制程包括阵列制程（Array）、成盒制程（Cell）和模组组装制程（Module）。其中Array 制程是在玻璃基板上制造出TFT 阵列的过程；Cell 制程是将TFT 阵列基板与彩色滤光片（CF）基板拼合成液晶盒，并加工成面板的过程；Module 制程是贴附偏光片，热压绑定驱动芯片、印制电路板等组件， 搭配背光源的过程。根据Displaysearch/IHS 统计结果，全球Array、Cell 和Module 各制程设备投资占总设备投资的比重分别为74.13%、21.47%和4.40%，前段的Array 和Cell 制程所需设备投资占比较大，市场容量也远超Module 制程设备。公司目前主营产品主要涉及Module 制程，未来有望通过产品拓展受益于相关设备的国产化替代。
    盈利预测与投资建议
    预计公司2017~2019 年归母净利润分别为1.31 亿元、1.76 亿元、2.33 亿元，EPS 分别为1.63 元、2.20 元、2.91 元，对应的P/E 分别为53x、40x、30x。考虑OLED 产业高景气度，给予公司“增持”评级。
    风险提示
    下游面板行业投资不及预期；新产品市场拓展不及预期；产品毛利率下滑。