公司近年连续获得上汽大众和德国TS16949、DEKRA Seal 证书，截止 2016 年，公司主要客户包括比亚迪、奇瑞、吉利、上汽、广汽、江淮、众泰等新能源品牌车企，并获取上汽大众预定点通知书。
    ■外延式拓展新产品市场，收购龙昕科技切入3C 领域：据公司公告称，公司拟斥资34 亿元收购涉足3C 精密结构件检测业务的龙昕科技100%股权。龙昕科技精密模具设计开发、纳米注塑技术、真空镀技术、自动装配技术处国内领先地位。客户包括OPPO、VIVO、华为、TCL、ADVAN、MICROMAX、LAVA 等。2016 年营业收入10.18 亿元，同比增长55.5%；净利润1.80 亿元，同比增长29.5%。未来三年承诺净利润不低于2.38 亿元、3.08 亿元和3.88 亿元。收购完成后，未来将形成轨交+新能源汽车+3C 多元化发展格局，为业务增长提供充足驱动力。
    ■围绕“机电一体化”核心能力，适度跨界实现多元发展：公司将以“自主研发、合作设计”的研发设计模式，实现主要产品的前瞻性研究与设计。据中国产业信息网预测，2020 年城轨交通车辆门系统市场规模可接近60 亿元，年均增速接近30%。
    因此，公司轨交门系统未来的市场空间较大。同时，公司还提供精密制造装备产品，其中包括电动工具零部件产品、汽车零部件及高端制造装备三个业务方向。公司未来将加大对新能源汽车零部件板块的投入，着力培育和孵化新能源公交门系统、闸机扇门模块、电机等新产品业务。根据国务院发布的《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020 年）》，到2020 年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达200万辆、累计产销量超过500 万辆。
    ■投资建议：不考虑此次收购，预计2017-2019 年净利润2.96 亿元、3.76 亿元、4.81亿元，EPS 为0.40 元、0.51 元、0.65 元，考虑收购龙欣科技后备考净利润分别为2.38亿元、3.08 亿元和3.88 亿元，按照分业务分布估值：参考可比公司平均估值，给予轨交装备业务35 倍PE，对应合理市值103.6 亿元，给予龙昕科技25 倍PE，合理市值59.5 亿元， 综合考虑，合理总市值160 亿元。收购完成后总股本10.47 亿股，对应6 个月合理价格15.58 元。公司未来将继续加强在轨交、新能源汽车零部件和精密制造装备产业布局，收购完成后成功切入3C 领域，维持买入-A 评级。
    ■风险提示：国内轨道交通投资放缓，政府税收补贴政策改变，收购不及预期。