2016 年全球科技产品消费达到7400 亿美元，其中58%来自于智能手机，市场规模达到4310 亿美元。以中国、印度为代表的新兴经济体消费电子增长爆发力惊人。
    精密结构件占消费电子产品60%-80%，进入门槛具有一定壁垒，金属、玻璃及陶瓷材料是发展方向，生产业态包括三种形式。
    龙昕科技是消费电子精密结构件表面处理整体解决方案提供商。2016 年收入增长50%以上，营业收入和净利润规模与可比公司对比较小，但是毛利率及净利率分别高于可比公司5-10 个百分点、10 个百分点；同时费用控制也更优，仅为可比公司的25%-60%而已。按公司自己预测，2017-2022 年公司收入保持20%以上的复合增长，17-19 年承诺利润复合增速26.5%。
    直接对标位速科技，业务与银禧科技收购的兴科电子（GNC 金属精密结构件业务）、劲胜精密（精密结构件的全制程）、长盈精密有交叉，龙昕科技主要担任二级供应商。
    印度市场将贡献主要的增量增长，龙昕40%以上收入来源于印度市场。
    维持强烈推荐-A 评级。本次交易的收购市盈率略高于同期行业交易，却是康尼机电切入消费领域的重要跳板，同时大幅增厚公司业绩！采用分步估值进行估价，本部轨交业务按35-40 倍PE 合理估值为105-120 亿，龙昕科技按35 倍估值为83 亿，总市值为188-203 亿，目前市值108.5 亿，加上发行股份23 亿，仍有40%以上空间，维持强烈推荐-A 评级！
    风险提示：行业竞争恶化、收购进程不及预期。