费用率增加导致一季报业绩同比下滑：1 季报，由于新能源汽车零部件业务的影响，公司收入出现下滑，虽然毛利率同比提高1.8 个百分点至38.79%，但费用增加导致公司净利润率同比下滑1.7 个百分点至10.46%。
    全年仍有望保持较快发展：目前城轨市场规划饱满、建设积极，行业进入快速发展期，公司作为国内城轨车辆门系统的龙头企业，未来将持续受益行业快速发展。1 季报公司预收款项同比增长65.09%，全年仍有望保持较快发展。
    公告拟收购龙昕科技，构建“投资+消费”双主业：公司公告拟通过发行股份及支付现金相结合的方式以34 亿收购龙昕科技100%的股权。龙昕科技处于消费电子精密结构件行业，此次收购是公司一次跨领域的发展扩张，将构建公司“投资+消费”的双主业格局，提高公司抗风险能力，同时龙昕科技承诺2017~2018 扣非后净利润分别不低于2.38/3.08/ 3.88 亿元；收购完成后将显著增厚公司业绩。
    盈利预测及投资建议：在不考虑此次收购的情形下，预计2017~2019 年公司可实现营业收入2599 百万元、3296 百万元、4143 百万元，实现净利润分别为324、415 和520 百万元，EPS 分别为0.44 元、0.56 元和0.71 元，对应PE 分别为34X、26X 和21X。维持公司“买入”的投资评级。
    风险提示：向邦柯科技提供的财务资助坏账风险；铁路投资下滑风险；轨交设备交付周期波动；新能源业务低于预期风险；收购失败或进展低于预期风险。