镁合金产业链完整，产能位居全国首位：公司作为全球最大镁合金生产企业，目前已经形成“白云石开采—原镁冶炼—镁合金铸造—镁合金加工—镁合金回收”的完整镁产业链，拥有 17 万吨镁合金产能（五台云海、巢湖云海各 5 万吨，苏州云海 4 万吨，惠州云海 3 万吨），同时巢湖云海正在实施扩建年产 5 万吨镁合金项目，届时镁合金产能将达到 22 万吨，产能继续保持全国第一，规模优势将进一步凸显。
    深耕下游深加工市场，业绩有望受益于轻量化产品放量：近年公司积极布局下游镁合金深加工市场，未来业绩有望受益于各轻量化产品的逐步放量：压铸件方面，汽车轻量化大势所驱，镁合金综合性能优异大有可为，公司顺势开拓镁合金压铸件在汽车配件上的应用，目前具备 8000 吨压铸件产能，其镁合金方向盘已经成为公司深加工产品稳定受益的重要来源。
    挤压件方面，3C 镁合金产品具备良好发展前景，随着挤压线的相继投产及认证的陆续完成，公司有望逐步实现华硕笔记本或 Surface Pro 镁合金外壳供货，3C 镁合金也将成为业绩增长新亮点；军工产品方面，公司相关镁合金产品正在积极进行军工资质认证，放量速度或超市场预期。
    催化剂：轻量化产品加速放量
    风险提示：铝合金、镁合金价格大幅波动的风险