伦敦时间5/23 下午6 点登记在册的赛普乐股东，将会在14 日内收到0.2 英镑/股的现金交易对价，预计赛普乐股票退市将于伦敦时间5 月25 日上午8 点生效。
    成功现金要约收购赛普乐，利用产品线协同效应、加快国际化战略。赛普乐市值6.77 亿人民币，同海能达业务相近，主攻专网市场，拥有Tetra、DMR、P25 和LTE 相关系统应用技术与终端全产品线，客户遍布欧美亚25 个国家。此次收购体现了海能达意图借助外延方式进行海外扩张的强烈意向，可迅速扩大海能达海外市场份额，与公司现有业务形成协同效应。赛普乐具有稳定的盈利能力，2016年亏损主要因为收购成本和希腊大单违约，预计纳入上市公司平台后将会获得更好地发展，具备战略投资价值。
    紧跟国家“一路一带”步伐，强化系统+终端综合优势，海外拓展渐入佳境。公司2016 年海外业务占比收入为43.51%，在国家“一带一路”加速推进下，公司有望充分受益，相继中标FIFA 和联合会杯等国际大型赛事的专网建设，彰显公司的全球影响力和公司品牌的全球认可度。同时，公司也通过投资和收购不断拓展海外市场，除了此次收购赛普乐，2/13 日海能达董事会决议增资香港子公司10 亿港币，强化海外投融资、采购一体化平台；3/27 公告收购Norsat 进行产业链上下游的整合，系统性强化海能达专网领域的综合解决方案实力，降低公司的生产和采购成本；5/1 与乌兹别克电器设备有限公司签订大单，快速开拓乌兹别克当地的专网通信市场，并快速提升公司当地市占率，公司海外拓展渐入佳境。
    国内业务持续受益公安专网模转数红利、深圳PDT 替换TETRA 系统第一案具有重要象征意义。PDT 标准自2011 年10 月公安部科信局完成制定、2012 年4月南宁会议公安部确定启动PDT 专网建设以来，已历五年的技术完善、市场成熟，期间2013 年10 月明确废止新建350M 公安TETRA 系统。部分有条件地区在试点LTE+PDT 混合组网之外，PDT 网络是公安专网系统国内模拟转数字的核心。2013-2016 年，海能达国内业务收入占比分别为45%、46%、48%、55%。2016 年同比达到46%的增速，整体国内业务保持快速增长势头。
    二季度业绩大幅反转，大量订单在手全年业绩值得期待。根据公司对2017 年上半年业绩预测，二季度公司预计实现归母净利润1.67 亿-1.82 亿，相对去年单季度1.03 亿大幅增长62.7%-77.4%。一季度公司先后中标厦门公安局，2017 年FIFA 联合会杯/2018 年世界杯，和四川省甘孜通信系统建设项目，目前公司披露的重大合同有10 项，包括DMR，Tetra 和PDT 等多类国内外订单，充足的订单也将有力保障公司全年的收入和利润实现快速增长。
    维持“买入”评级。海能达作为国内专网龙头，国内外模转数及安全保障等因素带动需求持续增长，国内自主替代、海外复制华为走出去路径的全球化竞争，长期前景继续看好！维持此前盈利预测，2017-2018 年收入分别为45.74 亿(＋31.02%)、65.40 亿(＋42.97%)；归属上市公司股东的净利润分别为7.59 亿元、10.54 亿元，EPS 分别为0.44 元、0.61 元。参考行业平均估值水平和公司成长性，给予2017 年动态PE 40 倍，对应 6 个月目标价17.6 元。
    风险提示：国际化经营带来的风险，汇率波动风险。