项目将利用江淮汽车现有建设用地新建生产车间和办公设施，全部建成后形成10 万辆纯电动乘用车生产能力，项目总投资额为50.6 亿元，项目资本金为20 亿元，江淮汽车和大众中国分别以现金方式出资10 亿元，30.6 亿的差额通过自筹方式解决，合资期限为25 年。
    静待合资公司成立，18 年合作车型有望量产：我们认为，双方在基本确定合作事项的内容后，才上报国家审批合作项目，因此我们判断关于合作内容和具体事项双方已经基本确定，合作文件会在合适的时间公布。合资公司成立后，合作的电动车有望在2018 年量产。如果一台车的净利润在8000~12000 元，合资公司未来的净利润有望达到8 亿元以上。
    升级技术水平，提升品牌价值：公司与大众合作，不仅可以给公司带来业绩的增长，而且有助于提升公司研发水平、生产制造和供应链管理能力，同时可以提升公司原有产品的品牌价值，有助于公司原有业务的开展。
    盈利预测与投资建议：在不考虑合资公司影响的情况下，维持对公司的盈利预测，17 年~19 年的EPS 为0.70、0.84、0.98 元，维持“推荐”评级。
    风险提示：1）合资公司成立进度不及预期；2）公司新品销量不及预期。