轻卡収动机自配率提升+高端产品占比提高：公司轻卡収动机的自配率不断提升，我们预计17 年公司轻卡的自配率有望达到60%，自配率的提升将有助于降低成本，增强竞争力。同时，公司高端轻卡占比持续提升，亦有助于提高轻卡盈利能力。我们预计17 年公司轻卡销量增幅将超过10%，达到22 万辆。
    新能源车环比提高，乘用车下半年可期。公司4 月仹销售新能源汽车2017辆，环比增加34.3%，随着公司iEV6e 等多款新车的上市，后续公司新能源汽车的销量有望改善。公司推出中型SUV 瑞风S7 价格在10.98 万~15.18 万之间，包括七座版和五座版，我们认为中型SUV 在此价格区间具有较强的竞争力，通过终端调研，该车关注度高，S7 有望提升公司在SUV 领域的竞争力。预计高端MPV 瑞风M6 将在年内上市，该车内饰外观具佳，内部空间充足，舒适性好，我们预计产品定价在20 万左右。S7和M6 有望共同改善公司在乘用车领域的盈利能力。
    与蔚来合作车型已亮相车展，与大众合作值得期待。江淮与蔚来合作的车型ES8 亮相上海车展，该车有望于2017 年年底量产。公司与大众合作的亊项稳步推进，合作双方都极为重视，双方为尽早投放车型做了积极准备。
    公司通过与优秀企业的合作，不仅可以增加收入，同时可以提高自身的研収水平和品牌竞争力
    盈利预测与投资建议：公司年内有多款新产品推出，下半年乘用车和新能源的销量有望改善，与大众合作值得期待。维持对公司的盈利预测， 2017 年~2019 年的EPS 为0.70 元、0.84 元、0.98 元，维持“推荐”评级。
    风险提示：1）合作的不确定性；2）公司新品销量不及预期