公司坚持推进"大品种战略"，并积极开展产业整合，未来业绩有望保持稳健增长，维持预计公司2017-2019年EPS为1.47/1.83/2.24元，参考行业同类公司2017年PE27X，上调公司分红除权后目标价至41元，维持公司增持评级。 
    核心品种优势显著，推动业绩持续稳健增长。公司坚持"大品种战略"，公司核心品种蒲地蓝预计2016年收入增速25%以上，目前已成功新进入河北省医保目录（目前已累计进入8个省份区域），未来蒲地蓝有望通过增补进入更多地方医保目录，推动其继续保持快速增长。儿科品种同贝延续高增长态势，雷贝增速平稳。
    三拗片、蛋白琥珀酸铁口服溶液等潜力品种保持高速增长。 产业整合初显成效，未来市场空间潜力显著。东科制药产业整合初显成效，东科制药的妇炎舒胶囊、甘海胃康胶囊等产品均实现了快速增长。2017年，东科制药的6个独家品种黄龙止咳颗粒、甘海胃康胶囊、参归养血片等品种进入河北省医保目录，独家产品甘海胃康胶囊等进入河南省医保目录。我们认为凭借强大的终端销售能力，东科系列潜力品种未来将逐步成为公司新的业绩增长点。 
    风险提示：核心产品销售不及预期、招标降价等风险。