是长城现阶段最重要车型，2016年其销量占比达到60%以上，约贡献长城60%收入和65%利润。 
    老款H6：对手一直在变，但从未被超越。H6上市5年主要历经三代强劲对手：第一代--比亚迪S6；第二代--长安CS75；第三代--广汽传祺GX4、吉利博越、上汽荣威RX5。与不同竞争对竞争H6从未被超越，在第三代的竞争中老款H6感受到真正压力，依靠丰厚的单车利润在生命周期末端屡次降价，依然坚守住了市场份额。 
    新款H6：颜值动力全面升级，叠加老款H6单品终极状态年销有望突破百万。5年未垂直换代的H6将在2017年4月迎来大换代，颜值动力全面升级：外观内饰方面由前宝马设计总监皮埃尔操刀，颜值全面提升；动力总成方面匹配自主研发的1.3/2.0T缸内直喷发动机和7DCT变速箱（开始格特拉克，后续逐渐自配）。对比美国市场结构与状态，H6作为我国SUV单品第一市场份额仍有提升空间，终极状态年销有望突破百万。 
    哈弗宝刀未老，魏派新锋将出，维持长城"增持"评级。公司进入大新车周期，全新H6已经上市，哈弗宝刀未老；高端SUV WEY也已登场，新品锋芒乍现。公司自主研发的7DCT 变速器,1.3/1.5/2.0T缸内直喷发动机等将逐步匹配，增强性能竞争力同时降低生产成本。我们认为新车型+新动力将铸就万里新"长城"，预计公司2017/2018/2019年EPS为1.21/1.77/2.07元，维持"增持"评级。 
    风险提示：新车销量不及预期；行业价格战超预期