我们认为，由于全新H6 即将上市，产品换代可能是造成H6 销量承压的主要原因之一。H2s 上市以来表现不俗，助力H2（含H2s）月销在2 万以上水平，是一季度增量的主要来源。
    多款新品上市，高端突破在即：继H6 经典版上市之后，公司将在4 月份推出全新H6 和Wey 01。我们认为，全新的造型和动力系统将使新H6 有不错的市场表现。Wey 01 将在上海车展上市，对公司进行高端突破有着重要的意义，公司将在下半年推出 wey 02 和wey 03 产品，预计wey 品牌有望在2017 年实现月销过万。
    产品自配率提高，增强产品定价主动权：公司计划今年推出1.3T 和1.5T直喷发动机和7DCT 变速器，提高零部件的自配率，将有效降低成本，使公司在产品定价上掌握更多的主动权，同时，自配率的提高可以使公司快速对市场需求做出反应，增强公司竞争力。
    盈利预测与投资建议：2017 年公司推出多款新产品，同时进行高端突破，维持对公司的盈利预测，2017~2019 年的EPS 为1.34 元、1.67 元 2.01元，维持 “推荐”评级。
    风险提示：1）车市增速放缓；2）新品推广不及预期。