最终实现RPK为1,881.58 亿（+7. 8%），客座率为82.0%（+2.2pts），票价推算提升2-3%左右，录得客运收入大幅增长。
    分区域来看，国内ASK同比增长7.0%，RPK同比增长9.3%，客座率83.6（+1.8 pts），国内票价推算提升3%-5%左右，录得国内收入大幅增长；国际ASK同比增长3.0%，RPK同比增长7.2%，客座率80.2%（+3.1 pts），国际票价推算跌幅收窄至1%-3%左右，录得国际收入保持稳定增长。
    公司继续发挥市场需求预判对运力投向的指导作用，集中优势资源加大对盈利航线、重点航线及网络贡献突出航线的运力调配，优化整体投入结构。同时，公司坚持价格稳健策略，深化O&D 收益管理系统应用，务实推进航班精细化管理，实现国内收益的稳中有升，整体收益品质超于市场预期。
    2、收益品质改善超预期，受投资损失拖累，主业盈利能力被掩盖
    一季度，公司实现营业收入289.69亿元（+9.78%），营业成本234.35亿元（+16.99%），毛利率为19.10%亿元，同比降低约5.0个百分点。其中，成本端：由于油价同比上涨超过50%，根据测算公司燃油成本同比提高40-50%左右，导致营业成本同比提高16.99%；收入端：由于票价（+2%-3%左右）与客座率（+2.2pts）超预期双双提升，毛利率水平下滑幅度较少。
    费用端：公司的销售费用、管理费用、财务费用分别为15.28亿元（+5.16%）、9.26亿元（-3.93%）和4.97亿元（-19.43%），其中，财务费用同比大幅减少主要为人民币升值幅度（+0.5%）高于去年同期，推算汇兑净收益同比增加1.2-1.8亿左右所致。
    投资收益：公司本期实现-1.42亿元，同比减少142.82%，主要为公司对联营企业和合营企业的投资收益同比减少191.62%。
    公司最终实现营业利润23.72亿元，同比减少33.36%。不过，剔除汇兑损益、投资收益等科目，在油价同比上涨50%左右的情况下，公司主业实际的盈利同比仅减少15%-18%之间，主业盈利能力被掩盖。 3、品牌价值与常旅客规模持续提升，商业模式转型推动价值变现 
    公司连续十年荣列世界品牌实验室"世界品牌500 强"，排名由2007 年第461位上升至2016 年第295 位，并且成功入围2016 年BrandZ"中国出海品牌30强"，高居第6位，为中国航空业排名最高企业。同时，"凤凰知音"会员总数于2016年年底达4,297万人。
    公司坚持"客户、产品、渠道"三条主线，推进以常旅客、附加收入产品和电子商务为核心的商业模式转型路径。2016年，通过促进里程价值化等手段，会员忠诚度进一步提高，会员收入比重提升至39.3%；附加收入产品功能持续完善，使用范围、销售渠道均得到有效拓展，收入增长26%；电商平台功能全面增强，带动公司电子商务收入同比增长54%。 4、枢纽网络持续优化，枢纽商业价值继续提升 
    2016年，公司新开国内、国际航线45 条，作为中欧、中美航线最大承运人，公司全球网络布局持续优化，航班衔接品质不断提高，国际转国际联程旅客流量大幅增长49%。北京枢纽国际网络新开华沙航线，加密旧金山航线，加大"一带一路"相关市场的开拓，新开及加密了吐鲁番、银川等航线，进一步提升北京枢纽的网络影响力；上海开通圣何塞航线，并优化成都、长春、呼和浩特等国内航线时刻，持续巩固上海国际门户地位；成都开通悉尼航线，加密宁波、兰州、桂林等国内航线，从纵深强化网络结构；深圳开通法兰克福以及深圳-北京-洛杉矶国际航线，启动华南国际远程航线的网络布局。
    截至2016 年12 月31 日，本公司经营的客运航线达到378 条，航线覆盖全球六大洲。其中，国际航线102 条，地区航线14 条，国内航线262 条，通航国家（地区）41 个，通航城市176 个，其中国内109 个，国际64 个，地区3 个。透过星空联盟，本公司航线网络可覆盖192 个国家的1,330 个目的地。
    5、南航东航搬离首都机场，公司迎来发展机遇 近些年，首都机场空域和保障资源紧张，基本没有时刻放量，飞机起降架次增速缓慢。根据民航局关于新机场建设方案的文件，作为天合联盟成员的东航和南航将整体搬迁至北京新机场，搬迁将空出约30%首都机场时刻，预计在2019年后逐步释放，这将有利于公司加快首都枢纽建设、优化航线网络结构。
    6、汇率损失预期大幅减少，抵消航油成本上涨影响 
    美元负债规模及其比率显著下降，汇率敏感性相应降低。针对汇率波动的风险，一方面，公司通过调整飞机引进模式，有效控制美元带息债务规模；另一方面，在国家政策允许范围内，通过积极调整债务币种结构，使