厨电行业消费升级+前期地产滞后效应带动收入持续上升，同时政府补助增厚Q1 业绩，略超市场预期。后续考虑到成本压力缓解、费用计提充分及公司提价预期，公司盈利能力有望持续提升。公司预计上半年利润增速20-40%，我们认为中报接近甚至超过上限的概率较大。
    烟灶保持快速增长+新品放量+渠道优化，长期成长依旧明确
    Q1 公司烟灶预计增长30%+，市占率持续提升（分别同比+1.2pct、0.7pct）。
    此外，嵌入式产品市场日渐成熟，增长迅速，预计17 年烤箱、蒸汽炉增长70%，洗碗机增速超200%。公司前期新品处于导入期，后续将在产品线完善、渠道资源等方面持续发力，预计17-18 年新品类将接替烟灶成为新增长极。同时公司用不同的产品和价格体系（偏中端）来抢占三四线市场，渠道下沉持续推进，市占率有望持续提升。公司业绩有望持续超预期。
    核心风险：原材料成本持续上升，新品销售不及预期