一方面，根据终端调研结果公司2016年底对板材类和沙发类提价约8%，另一方面，店效提升效果明显，公司2016年进行OAO系统推广，通过对门店的改造提升客单价，门店店效显著提升，一季度对覆盖OAO后的门店加强培训和强化执行力度，对部分经销商执行步骤不到位的问题予以解决。同时，公司一季度贯彻“你+生活馆”模式策略，公司目前有“8大生活馆”全品类定制化的生产体系，相比于传统门店，“你+生活馆”更注重样板间的展示，是从门店到营销方式的转变，给客户提供一体化的展示方案，实现全方位的客单价和店效提升。公司一季报预收款项1.02亿元，同比提升219.45%，预收款项的大幅增加彰显了公司未来收入高增长的潜力。
    2、管理费用率降低，带动公司净利率提升
    公司2017年一季度毛利率为37.7%，同比降低0.1pct，销售费用率19.7%，同比持平；管理费用率8.5%，同比降低2.3pct；财务费用率-0.05%，同比持平。净利率7.3%，同比提升1pct。公司净利率的提升主要来源于管理费用率的降低，在销售收入大增37.61%的情况下，管理费用仅增加196万元。公司在管理上提高效率，总体期间费用率下行使得公司利润增速远超收入增速。
    3、“你+生活馆”升级传统业务，B8布局定制家具，维持“强烈推荐-A”评级
    公司2017年计划新增签约100家“你+生活馆”，根据以往经验开店成功率在70-80%；公司B8定制业务计划单独签约独立店100家，成功率在80%左右，公司B8业务定位于为曲美的客户提供附加的可定制的服务，随着公司的6/7号厂房投入生产，产能瓶颈解除，看好B8定制业务的长期发展。预计公司2017-2019年EPS分别为0.53元、0.66元、0.81元，业绩同比分别增长38%、26%、22%，维持“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：地产调控加剧、新开门店进度慢于预期。