公司预计2017 年1-6 月归母净利润同比增长30%-50%。
    公司主业及中优整合均符合预期
    2017 年Q1 中优医药并表收入与利润约为7000 万元和1300 万元,德国曼吉世并表收入与利润约为1000 万元和-200 万元（亏损）。除去并表影响，公司原有主业收入约为8.22 亿（+13.1%），归母净利润约为1.74 亿（+22.6%）。主业增长符合预期，公司处于平稳向前发展阶段。
    重点产品维持稳健增长
    公司重点优势产品持续维持高增长，其中制氧机收入同比+20%，电子血压计+30%，血糖仪+40%-50%。同时电商渠道产品收入同比增长60%。这些数据均符合预期，显示出公司作为医疗器械龙头其竞争优势不断加强。
    内生外延稳定发展，维持“买入”评级
    公司在家用以及医用医疗器械领域的平台优势愈发明显。继续维持对公司现有主业2017-19 年归母净利润为6.0/6.9/7.8 亿元的判断，假设新并购的中优医药完成业绩承诺（2017 年1 月并表），合并归母净利润为6.6/7.6/8.7亿元，同比增长31%/15%/15%,当前股价对应的估值为34/29/25x。公司未来发展空间广阔，给予公司17 年EPS 35-40 倍估值，维持“买入”评级，目标价35-40 元。
    风险提示：耗材招标降价；医院渠道产品推广不达预期。