收入增速快于净利润增速估计主要由于同期新建口腔医院亏损拖累所致。
    盈利预测：我们认为在口腔医疗服务需求持续增长的大背景下，公司会持续拓展业务规模，并通过行业洗牌持续扩大市场份额；辅助生殖领域，公司在昆明的项目稳步推进，昆明中心的试运行也有望体现出IVF 业务良好的成长性。预计2017-2019 年EPS 分别为0.52、0.60、0.70 元，考虑到医疗服务标的的稀缺性和公司在口腔业务模式创新、辅助生殖（包括生殖健康）业务及服务模式创新等领域的发展前景，维持其“增持”评级。
    风险提示：静态估值偏高，定增推进慢于预期，行业政策变化。