全年公司毛利率为36.13%，增长1.24pct。
    公司在华东、华南等地区的快速扩张使得人工成本与配送费用随之增长，销售费用率增长2.57pct 至16.61%，管理费用、财务费用小幅下降，整体费用率同比基本保持稳定，共实现净利润4.36 亿元，同比增长25.53%。全年经营活动现金流量净额5.19 亿元，同比增长21.54%。
    零售终端数量持续增加，华东、华南培育效果明显：到2016 年末，公司在全国六大区域的15 个中心城市及周边区域的零售终端数量达到15 万个，数量较去年增加了6 万个，同时公司与大型商超也建立起稳定的合作关系，形成了直营与经销相结合的方式。通过渠道的进一步下沉，公司在成熟的东北、华北市场仍然达到了27.36%、30.19%的较快增长；而在新开发的华东、华南地区，随着新终端培育期的逐步完成，收入进入释放期，全年增速达到49.60%、257.61 倍。
    产能加速扩张，新品推陈出新：石家庄产能现已完工进入投产期，1.9万吨产能重庆项目目前则尚在建设期内，待投产后有望为公司产品在西南市场占有率的提升带来帮助，公司通过区域中心城市产能以点带面的扩张战略正在不断得到验证。去年4 月底公司推出焙软面包，7月推出蔓越莓面包，市场反映良好，公司在新品研发上具备强大优势，目前储备有不少新品，未来将适时推出，有力促进营业收入稳步增长。
    盈利预测与投资评级：预计2017-2019 年EPS 为1.22 元、1.70 元、2.30元，对应PE 为37 倍、26 倍、19 倍，考虑到公司稳定的增长趋势，继续维持对公司的“买入”评级。
    风险提示：食品安全风险、行业竞争加剧风险。