2016太保寿险保险业务收入达1373.62亿元，同比增长26.5%；其中，个人客户业务中的代理人渠道实现保险业务收入1,154.10 亿元，同比增长33.9%，在总保费中的占比达到84.0%，代理人渠道新保业务收入373.93 亿元，同比增长45.5%；太保寿险一年新业务价值190.41 亿元，同比增长56.5%，其中，代理人渠道的新业务价值为179.3 亿元，同比增长63.9%，占比达到94.1%；新业务价值率32.9%，同比提升3.4个百分点；退保率下降2.2个百分点至2.0%。
    太保产险实现承保盈利。太保产险综合成本率99.2%，同比下降0.6个百分点，其中综合赔付率为61.2%，同比下降3.6个百分点；太保产险实现车险业务收入761.77 亿元，同比增长1.6%，综合成本率97.2%，同比下降0.8个百分点。
    资产配置与投资收益率。2016 年实现净投资收益466.07 亿元，同比增长17.1%，主要是利息及分红收入增加所致。净投资收益率5.4%，同比上升0.2 个百分点。总投资收益率5.2%，同比下降2.1个百分点。公司通过积极配置非标资产寻求提高整体投资收益率。2016 年末非标资产1240.9 亿元，较年初增加20.4%，在投资资产中的占比达13.2%。
    投资建议：公司大个险格局推动寿险业务实现"质""量"齐升，价值增长方式根本改变；产险综合成本持续优化，优质客户持续增长；受投资收益下降的影响，净利润同比下滑。当前公司交易于0.98/0.91倍16/17年P/EV，在上市险企中估值水平偏低，维持谨慎推荐评级。
    风险提示：市场大幅回调。