公司每10 股派现6 元。
    维生素价格逐步回调，但与去年同期持平。目前VA 价格维持在210 元/kg 左右，VE 价格维持在55 元/kg，尽管Q1 价格因下游需求受禽流感影响回调，但与去年同期价格持平，同时由于去年有部分低价老订单，因此产品均价仍未提上来。能特科技维E 项目已投产，此前新和成大幅提高VE 报价对市场有所提振，不过随着新厂家产能的释放，报价略有松动，预计未来维A 及E 价格维持在附近徘徊。
    定增扩产25 万吨蛋氨酸，有望再造一个新和成。蛋氨酸又称甲硫氨酸，由于蛋氨酸无法在动物体内合成，需从食物中摄入。对禽和高产奶牛，一般是第一限制性氨基酸，全球每年需求维持6%左右增长。目前国内鸡肉人均年消费10 公斤，与美国（42 公斤/人/年），东欧（25公斤/人/年）仍有很大的提升空间，无法满足未来国内及印度等新兴市场蛋氨酸的需求增长。
    公司蛋氨酸一期5 万吨项目试车基本完成，目前已正式投产。目前蛋氨酸市场价格在2.1 万元/吨，毛利率约40%左右。此次扩产后，公司蛋氨酸产能达30 万吨，支撑60 亿的销售收入，有望再造一个新和成。
    香精香料业务锦上添花，新材料、原料药多项新型业务均处于顺利进展。公司借助自身工艺优势开展香精香料业务，目前已经逐步进入高速增长期，2016 年香精香料营收同比增长25%。
    此外，5000 吨PPS（聚苯硫醚）已满产，二期扩产1 万吨按照计划进行，与DSM 组建PPS 改性材料合资公司的设立工作全部完成。PPA（聚邻苯二甲酰胺）项目也已完成一期建设并已开始试生产。与闰土股份合作，合力打造中间体业务。
    盈利预测和估值。公司作为动物营养剂维生素、氨基酸龙头，多项业务梯级成长，有序推进，维持“买入”评级，维持盈利预测。预计2017-19 年EPS 分别为1.20、1.30、1.58 元，当前股价对应17-19 年PE 为17X、16X、13X。
    风险提示：维生素价格上涨时长与幅度不及预期；蛋氨酸价格下滑；新材料拓展不及预期