点评：
    业绩概览。集团口径净利润达623.80亿元，同比增长7.52%，增速位居行业前列；归属于本行股东的平均总资产收益率（ROAA）和平均净资产收益率（ROAE）分别为1.09%和16.27%。
    资产规模增速放缓。本集团资产总额为59,423.11亿元，比上年末增长8.54%；贷款和垫款总额为32,616.81亿元，比上年末增长15.49%；负债总额55,389.49亿元，比上年末增长8.33%；客户存款总额为38,020.49亿元，比上年末增长6.45%。
    零售业务发力，优势强化。零售客户数和零售客户总资产同比分别增长19.32%和16.44%；低资本消耗的零售贷款在贷款总额中占比提升至47.23%（集团口径）；零售业务利润贡献持续提升，零售税前利润占业务条线税前利润的比重提升至52.97%。
    不良贷款余额及不良贷款率增势有所减缓。不良贷款率比年初上升0.19个百分点，同比少升0.38个百分点；不良贷款拨备覆盖率逆势上升1.07个百分点，保持在180.02%的相对较高水平；
    报告期末逾期贷款698.79亿元，比上年末减少104.89亿元，逾期贷款占比2.14%，较上年末下降0.70个百分点。
    资本充足率提升，资本内生能力增强。截至2016年末，权重法下集团口径资本充足率和一级资本充足率分别为12.00%和10.09%，分别较上年末提升0.09和0.16个百分点。
    投资建议：公司零售银行优势突出，围绕轻型银行目标转型，在同业中特色鲜明。2016年业绩整体平稳，资产质量风险可控。当前公司交易于7.63/7.17倍16/17PE、1.17/1.01倍16/17PB，给予推荐评级。