分季来看，公司2016 年Q4 实现营收10.27 亿元，同比增长23.84%，归属于上市公司股东的净利润1.13 亿元，同比增长15.32%。业绩基本符合预期。
    （2）同时，公司发布对外投资公告。公司拟出资3 亿元参与九州证券增资扩股计划，认购价格3.60 元/股，增资扩股计划完成后，公司将持有九州证券0.712%股份。
    简评
    多品牌持续推进，零售业务收入稳步成长
    （1）美克美家：产品方面，入门级产品及黑标商品的上新，满足从低到高的客户需求，窗帘的销售同比实现了30%以上的增长；营销管理方面，美克美家通过客单价管理、老客户唤醒计划等，下单顾客数稳定增长，拉动销售业绩不断提升；渠道方面，2016 年新增5 家店面，优化升级8 家店面，调整关闭7 家店面，截至2016 年底，共有店面82 家，驱动收入持续成长。
    （2）A.R.T.：产品方面，秋季上新的市场反馈强烈，对销售提升明显。A.R.T.渠道方面，公司积极完成一、二线城市的布局，并下沉部分经济发达的三线城市， 2016 年底，A.R.T.直营店及加盟店布局已达84 家，覆盖国内70 个城市，其中加盟店78 家，直营店6 家。
    （3）Rehome：2016 年Rehome 强化营销，通过调整门店布局，调整店面商品结构，提升展销比，家具类销售较2015 年提升50%。报告期Rehome 在重点城市的地标级购物中心新开6 家门店，至2016 年末，门店数量达到10 家。
    （4）YVVY：2016 年YVVY 积极合作各大购物中心，同时强化线上线下联合营销，相互引流，销售快速增长。报告期YVVY继续在城市时尚地标开展布局，新增3 家YVVY 门店，至2016年末，YVVY 门店数量达到5 家。
    （5）电商：公司完成了电子商务第三方平台业务体系规划，完成了客厅、卧房、餐厅三大功能组线上专供商品上新与推广工作，顺利完成了6.18、双11 等大促活动，高效完成了年度销售目标，同比大幅增长，为线下门店实现有效引流。
    毛利率下降，费用率下行
    2016 年美克家居毛利率为57.54%，较上年同期下降3.74pct，主要因公司加大对国内业务停产产品的清仓力度，同时对国外批发业务加大非盈利产品清仓消化所致。
    2016 年美克家居期间费用率为45.00%，较上年下降2.14pct。其中受利息支出增加及汇率变动导致的汇兑损益等费用增加影响，2016 年财务费用率增长0.56pct 至1.96%；由于职工薪酬、折旧、税费较上年增加10.48%，但增速低于营收增速，2016 年管理费用率减少0.89pct 至9.11%；由于店面升级及新开店面导致资产使用费与工资增加15.11%，但增速低于营收增速，2016 年销售费用率减少1.79pct 至33.92%。
    拟3 亿元参股九州证券，开拓金融业务
    九州证券控股股东为同创九鼎投资管理集团股份有限公司，2015、2016Q1 净利润分别为2.07 亿元、2.06亿元。公司参与九州证券增资扩股计划，有助于公司拓展金融投资业务，优化产业布局，有利于扩大投资收益来源。
    展望2017：智能制造持续推进，渠道持续拓展（1）智能制造条件成熟、供应链体系不断优化。
    公司自2012 年与IBM 合作开始推进的智能制造项目——即MC（大规模定制）和FA（工厂自动化）正逐步构建数据驱动的生产模式，促进大规模定制和C2M（客厂一体化）商业模式与信息技术的融合。目前，智能工厂运营条件已初步成就，信息系统软硬件总体运行趋于稳定，数据流和数据驱动初见成效，基于MC 业务模式的标准化产品研发已进入试生产阶段。
    公司2016 年借助外部专业机构启动供应链优化项目，包括设计针对多品牌的差异化供应链战略、进行订单管理改善、建立品牌级别精细化管理等，2016 年零售全品类需求平均预测准确率提升了20%，后备库存周转天数提升了30%，配送周期下降到了9 天，订单平均交付周期下降了13%，供应链绩效得到了明显的提升和改善。
    （2）公司拟以12.14 元/股发行13179.57 万股募集16 亿元定增项目于2017 年1 月13 日过会。
    天津制造基地升级扩建项目：预计总投资18.5 亿元，拟投入募集资金16 亿元，建设期3 年。新建两条板木定制柜类家具生产线，对两条实木家具生产线进行自动化推广升级改造，同时新建及改造物流库房，实现智能物流。本项目实施后可新