2017 年一季度，公司食品添加剂产品以及基础化工产品价格较2016年一季度均有所提升；另外2016 年下半年新增的年产20 万吨双氧水以及年产500 吨三氯蔗糖产品产能，为公司2017 年一季度业绩带来部分贡献。
    经营分析：精细化工产品量价齐升，基础化工产品毛利率大幅提高精细化工方面，公司2016 年实现收入9.1 亿元，同比增加56%，主要原因为甜味剂产品—安赛蜜、香料产品—甲、乙基麦芽酚销量及销售价格均有所增加，三氯蔗糖项目年中投产且价格上涨；基础化工方面，实现收入22 亿元，同比减少9.53%，但公司通过技改等措施提升盈利能力，基础化工产品毛利率上升9%。
    三氯蔗糖新项目潜力大，公司具备长期成长性
    公司当前具备500 吨/年三氯蔗糖产能，积极推进年产1500 吨三氯蔗糖项目建设，根据建设规划，该项目将于2017 年3 月底达到试生产状态，届时公司三氯蔗糖产能将达到2000 吨/年，新项目具备较大业绩潜力。
    公司具备成长属性。短期看，新增项目清晰可测；长期看，伴随下游产品升级，甜味剂替代高热量糖类大势所趋，空间广阔。
    盈利预测与投资建议
    基于对公司各项业务的预期，我们预计2017-2019 年公司每股收益分别为1.29 元、1.41 元、1.54 元，对应当前股价市盈率为14 倍、13 倍、12 倍，维持“买入”评级。
    风险提示
    1、主要产品价格下滑；2、项目进展不达预期；3、安全环保事故。