2017 年，公司力争全年实现销售收入约 68 亿元目标，期间费用控制在约9.5 亿元。
    制造业需求复苏，公司收入端改善明显
    受益于下游制造业投资回暖，公司核心业务产品叉车销量回升明显，全年实现叉车销售8.44 万台，同比增长21.71%，销量创历史新高。伴随销量回暖，公司销售收入也实现了稳步增长，分季度来看，Q1-Q4 单季度收入增速分别为1.68%/-5.84%/15.63%/28.67%，收入明显加速。盈利能力方面，公司毛利率水平稳中有升，叉车和装载机的毛利率分别提升了0.5 和2 个百分点，净利率7.41%，基本与去年持平。
    公司经营健康稳健，有望持续受益行业回暖公司是国内叉车领域龙头企业，拥有24 个省级营销网络及400 余家二、三级代理销售服务网点，其市占率多年位居行业前列。公司经营稳健，2016年实现经营性现金净额7.83 亿元，同比增长42.1%，达到历史最高水平。
    本次共派送现金红利1.85 亿元，当前股息率约为2%。本轮叉车行业需求回暖，公司作为龙头企业持续受益。在当前需求格局下，未来一段时间需求仍然有望延续。
    投资建议：预计公司2017-2019 年收入分别为70.77/77.85/87.16 亿元，, EPS分别为0.85/0.96/1.08，对应的PE 分别为18x/16x/14x。公司经营稳健，行业需求回暖，我们继续给予公司“买入”评级。
    风险提示：下游需求不确定性；原材料价格上涨；行业竞争加剧。