其中叉车及配件业务毛利率 22.57%，增加 0.52个百分点；装载机业务毛利率 10.30%，增加 2.00 个百分点，主要系原材料占比下降。公司三项费用占营业收入比重从去年同期的 13.81%下降到13.41%，成本控制效果显效。
    受益于需求端改善，工业车辆销量快速增长，公司市占率达 22.81%。随着全球经济曲折复苏，国际贸易和投资活动开始恢复，大宗商品市场持续上涨；同时，国内经济正处于新旧增长动能转换的关键时期。受益于需求端的改善，国内工业车辆市场实现全年总销量约 370067 台，同比增长12.95%。而全球市场规模则突破至约 118 万台，同比增长约 8%。公司作为国内工业车辆龙头企业，叉车实现销量为 84420 台，市场份额达 22.81%，同比增加 1.64 个百分点，未来市场占有率有望继续加大。
    估值与评级：我们看好公司主业的稳健增长，叉车行业龙头地位稳固，未来有望受益于“一带一路”及国企改革的推进及落地。预计公司 2017-2019年 EPS 分别为 0.86 /1.03 /1.19 元，对应 PE 为 18x /15x /13x，维持“增持”评级。
    风险提示：下游需求低于预期、原材料剧烈波动的风险。