本轮需求复苏，在时间尺度上，众多领域保持一致，近期工程机械、机床、机器人等领域需求好转，中游制造业需求回暖正在由点向面扩散。
    安徽合力是叉车龙头企业，财务健康稳健，有望受益行业回暖安徽合力是国内叉车领域龙头企业，其市占率多年位居行业第一，从过去财务状况来看，从公司收入利润增速、现金流、资产负债率等指标来看，公司经营积极稳健，财务非常健康。本轮叉车行业需求回暖，公司有望持续收益。从公司第三季度财报已经有所显现，三季度收入、利润增速明显提升，在当前需求格局下，四季度仍然有望延续。
    积极开拓新产品，国企改革加速活力提升
    近几年公司在电动叉车、智能化叉车和叉车租赁业务方面不断开拓，逐步拓宽叉车制造的内涵和外延。此外，公司受益于安徽省国企改革，国企改革有望提升公司经营活力。
    投资建议：预计公司2016-2018 年收入分别为67.72/74.66/78.49 亿元，对应EPS 分别为0.80/0.89/0.93。公司经营稳健，财务健康，与同业相比，目前公司估值具备一定优势，我们继续给予公司“买入”评级。
    风险提示：宏观经济波动带来的下游需求不确定性；原材料价格上涨带来的毛利率下滑；行业竞争加剧；国企改革低于预期。