电动仓储叉车市场是增长亮点。电动仓储市场持续快速增长。从2005年到2015 年，电动仓储叉车销量年均复合增长率为30%。2016 年以来同比增长17.1%。公司电动仓储叉车收入持续快于电动仓储叉车行业增长，我们随着公司不断加大这方面投入，我们预计公司将仍然是电动仓储叉车的领导厂商。
    平衡重式叉车业务预计将低速增长。传统平衡重式叉车需求与整体工业增长密切相关，2016 年以来已经止跌回升，同比增长0.3%。公司平衡重式叉车业务表现要好于整体市场，我们预计公司收入将保持低速增长。
    公司与德国永恒力合资成立叉车租赁市场公司。叉车租赁市场空间巨大，德国永恒力租赁收入占公司收入近40%，而国内叉车公司的租赁收入占比仅为个位数。公司资金设备充足，技术力量雄厚，网络渠道广泛，预计租赁业务成为公司长期增长点。
    公司是安徽省属龙头国企。倘若安徽省推出国企改革试点，公司有望率先受益。
    公司盈利预测及投资评级。公司是工业车辆龙头，我们预计公司2016 年-2018 年营业收入分别为57.77 亿元、60.97 亿元和66.12 亿元。
    按照2016 年10 倍EBITDA 测算，得出公司企业价值为65.2 亿元，再加上现金15.8 亿元，减去债务价值2.1 亿元、少数股权价值3 亿元，则公司股权价值为75.9 亿元，对应每股股权价值为12.31 元。截止2016 年9 月26 日，公司股价为10.75 元。股价存在15%的上升空间，维持公司“强烈推荐”评级。