同时，2017 年 2 月发出的首批15,000 吨的锂辉石产品正在陆续从国内港口运回公司，部分产品已投入生产。
    简评
    正常交运矿石，显示RIM 锂矿的运营趋于稳定
    RIM 稳定地从港口运出锂精矿显示，该新建矿山的运营趋于稳定，矿石的产出量正在逐步提升，而随着RIM 技改等工作的推进，RIM 锂矿的产出量与发运量将稳定提升。我们预计RIM 今年的出运量可达17 万吨。
    矿石稳定供应，赣锋锂盐产能释放，成本有望下降
    RIM 稳定地向公司供应矿石原料，有望从根本上解决制约公司发展的原料问题。2017 年，公司锂盐产能利用率有望提升，锂盐的产销量将从近两年的2 万吨碳酸锂当量增长至3 万吨以上，并将保持升势。同时，由于采购价格具有相对优势，锂盐的成本将有望下降。
    氢氧化锂供应紧张，有助改善产品售价
    在三元材料高镍化及钛酸锂需求兴起的趋势下，氢氧化锂供应紧张，赣锋锂业是国内生产氢氧化锂的领军企业，年产量约1 万吨，氢氧化锂业务将改善公司的产品组合售价。
    盈利预测与投资建议：在电池级碳酸锂均价10.5 万元（不含税，含税价12.29 万），RIM 锂精矿产量17 万吨和氢氧化锂对碳酸锂溢价1.5 万元等关键假设下，公司2017 年的业绩为11.9 亿，即EPS1.58 元，2018 年1.89 元，对应当前股价的PE 水平为23.5 倍和19 倍。我们维持公司买入评级。
    风险因素：公司锂矿、锂盐产能释放不及预期。新能源汽车行业景气度超预期下降，锂矿供应释放导致锂价超预期下跌等