因意外原因，2016 年3 月份及7 月份美拜电子发生两起火灾事故，公司对此共计提资产减值准备23327.47 万元。此前公司预计直接造成经济损失5000 万元，并已与美拜电子法定代表人李万春签订协议由对方予以补偿。按照相关补充协议约定，若在后续的减值测试中出现减值额大于已补偿股份和款项情况，李万春、胡叶梅应向公司另行补偿。因此此次虽然对当期计提了大额的减值准备，未来仍有望获得补偿，长端对公司影响有限。
    刨去减值影响，四季度单季业绩基本符合预期
    刨去减值影响，公司业绩快报隐含的四季度单季的营业利润约为2.18 亿元，环比三季度下滑约8%，而四季度电池级碳酸锂均价约12.5 万元/吨，环比三季度下降约12%，从利润与价格变动的方向和幅度看，不考虑减值影响下公司四季度单季度的业绩基本符合预期。
    澳矿Mt Marion 首批锂精矿已出矿,资源约束破除在即
    公司于2017 年2 月7 日已收到相关通知, 公司参股的Mt Marion 锂矿项目生产的首批约15,000 吨的锂辉石精矿已出矿，并已装运到澳大利亚奎纳纳港口。这意味着Mt Marion 矿山已正式进入投产阶段，年内达到40 万吨锂辉石精矿可期。这更意味着，困扰公司多年的资源端“硬约束”或告破，资源端供给的稳定性和可控性提高为公司未来产能的横向扩张及产业链的纵向延伸奠定了较好的基础。
    看好公司上下游拓展前景，维持“增持”评级
    澳矿资源逐步投产之后，公司锂资资源-锂盐加工-锂电新材料产业链基石更加夯实，由于锂行业仍处景气周期内，我们看好公司在上下两端的持续拓展。考虑到美拜电子计提减值准备，相应下调2016 年盈利预测，但仍维持此前价格假设不变，预计公司2016-2018 年净利润分别为4.56 亿元、10.12 亿元、14.00 亿元，对应EPS 分别为0.60、1.34、1.85 元，对应PE 分别为47.51x、21.43x、15.49x，维持公司“增持”评级。
    风险提示：新能源汽车销量不达预期，澳矿项目推进不达预期。