公司从RIM 获得的投资收益有望达到1.4 亿元，此后RIM 的锂矿产量和业绩贡献将进一步提升。
    2.原料充足保障锂盐产能释放，推动成本下降
    公司锂盐产能充足。近年公司加快了金属锂和锂盐的产能扩张步伐。目前，公司已经拥有7000 吨碳酸锂、10000 吨氢氧化锂和1500 吨金属锂及1000 吨丁基锂产能；新增1.5 万吨电池级碳酸锂项目也已经完工；并有2 万吨氢氧化锂、1.75 万吨碳酸锂在建。
    RIM 矿产能的释放，将极大地提升公司矿石原料的自给量和稳定性，根本解决制约公司发展的原料问题。在充足矿石原料的支撑下，2017 年，公司产能的利用率有望提升，产品的产销量将从前两年的2 万吨碳酸锂当量增长至3 万吨以上，并将保持升势。
    锂盐成本下降，利润空间提升。以采购价850 美元/吨锂辉石推算，公司碳酸锂产品的成本要低于7 万元，成本明显下降，公司锂盐产品（折碳酸锂当量）的单吨利润将上升。
    锂价弹性凸显。碳酸锂价格每上升1 万元，公司业绩增厚2 亿。
    3.驶上氢氧化锂的快车道
    短期，氢氧化锂供需渐趋紧张；长期，高镍化趋势下，氢氧化锂需求将进一步释放，氢氧化锂在2017 年出现短缺，其对碳酸锂的溢价有望上升。预计公司氢氧化锂产销量2017 年将达到1 万吨，氢氧化锂产销量业内领先。氢氧化锂溢价每上升1 万元，公司利润将增加近1 亿。
    4.盈利预测与投资建议
    在电池级碳酸锂均价10.5 万元（不含税，含税价12.29 万），RIM锂精矿产量17 万吨和氢氧化锂对碳酸锂溢价1.5 万元等关键假设下，公司2017 年的业绩为11.9 亿，即EPS1.58 元，2018 年1.89元。我们维持公司买入评级，在17 年22 倍PE 的基础上，公司有望从新能源汽车及高镍三元电池发展趋势中受益，而公司上游资源、锂盐产能的释放将提升公司的弹性。
    风险因素：公司锂矿、锂盐产能释放不及预期。新能源汽车行业景气度超预期下降，锂矿供应释放导致锂价超预期下跌等。