公司2014 年借壳st吉碳实现上市后，连续两年利润分配方案均为不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本，而本次发布10 转8 送0.5 的利润分配议案，一方面显示公司积极与股东一起分享经营向好发展成果的良好姿态（2016 年预计归属净利润为5.2 亿~5.7 亿元，超出借壳上市业绩承诺），另一方面也体现公司在大股东中钢集团债转股落地后，企业融资瓶颈得到解决，对未来长期发展充满了信心和决心。
    下游钢铁行业盈利改善，对公司形成“三大”利好。自2016 年年初至今，我国钢材综合价格指数由58 涨至106 增幅达83%，钢铁企业利润扭亏为盈（2016 年大中型钢铁企业利润总额达304 亿而2015 年为亏损645 亿元），下游钢铁企业盈利能力持续回暖，有利于公司国内业务增长：1）利于应收账款回收，公司资产减值损失有所减少并且现金流有望好转；2）有利于订单落地执行速度加快，进而加快收入利润结转确认；3）下游行业转型升级加快，给公司带来改造、搬迁等工程需求。中钢设备3 月14 日与旭阳集团河北旭阳焦化公司签署120 万吨/年焦化搬迁项目EPC 总承包合同（金额达10.37 亿元），也印证了下游复苏对公司带来的利好。
    国内和海外业务比翼齐飞，业绩持续高增长可期。国内业务方面，公司通过内生发展和外延并购，已拥有冶金、建筑、电力、化工、环保、矿山和市政等多领域工程资质，具备全行业工程总承包能力，随着国内PPP 落地执行步伐加快，公司国内总承包业务有望迎来新的增长动力。海外业务方面，公司近年来积极把握“一带一路”战略机遇，在海外大力拓展冶金、电力、化工、环保、矿山等工程业务，2015-2016 年新签订单累计超过330 亿元，其中海外订单超过75%成效显著。目前公司在手合同超过400 亿元，收入保障度高且可执行性强；定增资金到位、集团债转股落地使得公司融资环境大幅改善，未来订单落地有望加快，带来业绩持续高增长。
    盈利预测及估值。预计公司16-17 年EPS 分别为0.79 元和1.15 元，公司是“一带一路”显著受益个股，PPP 加速落地、3D 打印、环保等有望催化公司估值，给予17 年25 倍估值，6 个月目标价28.75 元，维持“买入”评级。
    主要风险。国际政治经济风险，新业务拓展不及预期风险。