2016年公司国内产能达到1.8亿双，产能基本饱和，成为公司业绩增长的瓶颈。未来公司将在越南扩产，17年、18年越南基地产能将达到7000万双以及1.2亿双，16年-18年公司国内外总产能达到1.8亿双、2.5亿双、3亿双，年均增速29%，有效补充了公司国内产能不足的局面。另外，迪卡侬订单预计将于2017年回流80%-90%，同时17年公司将新增生产UA、HM、Stance订单，且经过双方磨合期后，UA和HM有望成为公司重量级客户。 
    收购全球无缝内衣制造商龙头俏尔婷婷，迈向贴身内衣全品类布局第一步。1）、俏尔婷婷盈利能力强，16年净利润率达到18.65%，毛利率达到33.5%，位于行业领先地位。预计俏尔婷婷17年、18年净利润为6500万元、8000万元，相当于再造一个健盛集团。2）、双方可以共享客户资源、渠道资源，以及健盛集团在越南的生产基地，可最大程度的实现协同发展效应。 
    盈利预测及投资建议：假设公司年内并表俏尔婷婷，预计17年、18年备考合并净利润将达到1.97亿元、2.52亿元，按照并表后总股本4.02亿股计算，每股收益将达到0.49元、0.63元。按照停牌前盘价30.97元计算，对应的PE为63.2倍、49.16倍，估值略高，存在短期回调风险。但是考虑到公司17年、18年订单增长，产能扩张以及收购俏尔婷婷后双方形成巨大的协同效应，对公司长期发展前景充满信心，维持公司"增持"评级。