公司从自身实际出发，抓住本轮市场化债转股机遇，引进建设银行或其相关机构设立的基金等作为南钢发展的战略投资人，有利于公司减负债、去杠杆，降低财务风险。
    增资显示公司发展潜力，股东质押担保开市场先河
    建行、南京钢联等对南钢发展进行增资，显示战略投资人及控股股东看好公司未来发展前景。增资1 年后，公司将择机发行股份收购投资人持有的南钢发展全部股权，若上述收购未能成行，则增资后的3 年内，由南京钢联收购投资人持有的南钢发展全部股权。在投资人增资后1 个月内，南京钢联将办妥其对南钢发展增资7.5 亿元对应的南钢发展股权的质押手续；若在增资存续期内，7.5 亿元对应的南钢发展股权转成南钢股份的股票，则相关股票也将质押给投资人。
    有助于降杠杆及利息支出，利好评级及后续融资
    假设本次增资款资金到账后，30 亿元用于偿还存量债务，剩余款项用于补充流动资金，按照截至2016 年9 月30 日的财务数据测算，公司、南钢发展合并报表资产负债率将分别由80.44%、71.59%下降至69.95%、55.21%。按照5.5%年利率测算，公司将节省利息支出1.65 亿元。此次增资后，公司资产负债率及盈利能力改善，将有利于提升公司债券评级，利好后续融资并降低融资成本。
    看好公司发展前景，维持“增持”评级
    公司2016 年业绩预告显示全年盈利3.50 亿元，同比扭亏并增长27.82 亿元。公司产品产能覆盖板材、长材，其中板材智能配送能力不断增强，下游包括工程机械等，将受益于工程机械订单增长。公司战略定位为高端装备制造、环保及新材料平台，多元化方向将为公司培育新利润点。预计公司2016、2017、2018 年EPS 分别为0.09、0.15、0.26 元，对应PE 为45、27 及16 倍。
    风险提示：经济形势变化、原材料及产品价格变化、公司治理、增资不及预期等。