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    1、心动网络
    是一家游戏研发和发行公司，现旗下主营产品包括：《神仙道》系列、《三国罗曼史》、《横扫千军》、《天天打波利》、《RO 仙境传说：守护永恒的爱》、《横冲直撞》、《将神》系列、《大话神仙》、《开天辟地》系列等。
    2017 年，心动网络推出了新款手游《RO 仙境传说：守护永恒的爱》，IOS 游戏畅销榜排名一直在前五十。
    心动网络逐步向泛娱乐产业发展，成立了心动互娱，推出了“战斗少女ATF”少女偶像团体。
    心动网络2016 年上半年实现营收2.68 亿元，同比增长80%；归属于母公司的净利润6000 万元，同比增长31%。
    2、游戏产品“接棒”顺利，形成产品矩阵
    产品矩阵：公司前期网游《女神联盟》、《少年三国志》、《大皇帝OL》等为公司打下较好的基础，公司再接再厉，新推出了《女神联盟2》、《狂暴之翼》、《盗墓笔记》等重量网游，其中《狂暴之翼》、《盗墓笔记》的流水处于上升期。公司多款产品海外发行顺利，《女神联盟》、《少年三国志》等海外流水都超亿元。另外，公司还获得了《三体》等影视及游戏开发权，众多爆款IP 合力，形成一个良好的产品矩阵。
    二次元重量IP《刀剑乱舞OL》：2016 年5 月，公司取得日本二次元人气网游《刀剑乱舞OL》中国区页游和手游的发行权，该手游将于2 月10 日在安卓删档测试，将很快商业运营。《刀剑乱舞》属于日本人气网游IP，在国内拥有众多粉丝，有望引领二次元游戏。
    3、收购掌淘科技和德国BP
    公司2015 年收购的掌淘科技从事移动互联网的大数据服务，旗下MOB 平台是全球最大的移动开发者平台，覆盖全球33 亿设备。德国BP 公司是知名页游开发商，对于游族的海外战略部署具有重要意义。
    盈利预测和估值
    我们预测公司2016—2018 年的EPS 为0.69/1.04/1.55 元，对应PE 为37/25/17 倍，给予“买入”评级。
    风险提示
    网游行业竞争激烈，产品同质化，新产品不及预期