2. 公司预计，2016 全年实现归母净利5.41-6.19 亿（同比增5%-20%）。
    点评：
    1. 本次定增若顺利完成将有助于公司补足资金，进一步完善“大IP+全球化+大数据”的战略布局。一方面，加强页游和手游的研发运营实力，坚持精品策略，并拓展更多全球发行市场。另一方面，加大大数据业务投入力度，增强在移动营销、智慧城市等领域的产品服务能力，为公司带来新的利润增长点。
    2. 公司大IP 作品《盗墓笔记》页游表现保持高人气，验证实力。自16 年8 月以来，《盗墓笔记》开服数均名列第2~3 名，表现亮眼。公司17 年产品储备丰富，预计业绩将有大幅增长。涵盖《权力的游戏》页游、两款重磅二次元游戏（《刀剑乱舞》和《妖精的尾巴》）、重点MMO 项目、代理游戏海外发行项目等。
    ※盈利预测与投资评级：我们预计公司16-17 年净利分别为5.81/8.96亿，（1）考虑增发后9.09 亿总股本，对应EPS 分别为0.64/0.99 元，对应PE 分别为41/26X；（2）不考虑增发，对应EPS 分别为0.67/1.04元，对应PE 分别为39/25X。给予“推荐”评级。
    ※风险提示：限售股解禁（1 月4 日2823 万股、5 月17 日5.33 亿股），游戏表现不及预期，定增取得正式批文及完成时间过长，投资及外延进程不及预期，游戏监管进一步趋严，IP 版权价格进一步上涨，用户获取成本进一步上涨。