Q4 单季度业绩创历史之最！2016Q4 收入67.43 亿元（yoy+48%），归母净利6.19亿元（yoy+56%），增长迅速，且Q4 业绩创公司历年单季度之最！另外，Q4 单季度净利率9.18%也高于前三季度，我们推测是A 公司电声器件升级致ASP 提升所致。
    当前预期差显著。展望未来，我们在2017 年2 月发布的公司深度报告《预期差显著的声学及VR 龙头》中明确提出公司存在三大预期差：2017 年A 公司手机电声器件仍将会在防水方面做出升级、竞争对手不会给公司份额带来大的扰动、2017 年“杀手级”内容将带来PS VR 维持数倍的出货量增长，公司当前基本面远好于市场预期。
    全方位布局、构建多元化成长动力，新一轮市值扩张周期值得期待。公司还在线性马达、天线、无人机、智能家居等前景广阔的领域布局，对标AAC，新领域下游市场一旦爆发或公司产品热销都有望带动新一轮业绩、市值扩张。
    盈利预测。公司2017 年最大看点是A 公司声学器件的继续升级、VR 放量以及国产机电声器件的升级。预测公司2016~2018年归母净利润分别为16.47、21.82、24.81 亿元，对应EPS 为1.08、1.43、1.62 元/股。结合可比公司，给予2017年24x PE，对应目标价34.32 元，维持“买入”评级。
    不确定性分析。品牌VR 设备销量低于预期。