主要为主营业务持续增长、子公司联创智融的并表、以及处置资产及股权收益。
    金融信息化业务稳健发展，持续向好。公司2016 年非经常性损益对净利润的影响预计为1.2 亿元-1.4 亿元，主要为处置资产及股权取得的净收益，以此计算16 年公司扣非净利约为1.7 亿元-1.9 亿元。15 年公司扣非净利约为1.23 亿元，16 年同比增长约38%-55%。从四季度单季看，公司扣非净利同比增长约44%-75%，考虑到联创智融15 年四季度已经并表，公司金融信息化业务持续向好，捷科与联创两大并购重组后整合顺利。公司虽然是金融信息化领域的后起之秀，但已具备较强品牌知名度和市场占有率，同时金融云业务也正走在行业前端。
    第一期员工持股计划持续推进，利益共享彰显发展信心。截止17 年1 月18日，兴业信托—润和软件1 号员工持股集合资金信托计划已于二级市场累计购买公司股票805 万股，占公司总股本的2.25%。成交均价约为31.09 元/股，总金额约2.5 亿元，而此次集合资金信托总额规模上限3.4 亿元，目前已完成超过70%的购买。公司此次员工持股计划中高层管理人员、核心骨干员工等均有参与，在完善利益共享机制的同时也彰显未来发展信心。
    非公开发行加码金融云服务和能源信息化平台。公司非公开发行预案二次修订已于1 月19 日董事会审议通过，拟募资8 亿元中约4.2 亿元投于金融云服务平台，2.2 亿元投入能源信息化平台建设，有望于2017 年落地。在金融云方面，公司目前的技术储备还有公有云管理的云角、以及私有云SaaS 平台的博纳讯动，同时携手一兰云联投资设立中金云金服，并与阿里云有深度合作，而募资投向的云计算、大数据部署，将已有金融IT 技术和行业经验产品化及云化，研发针对银行、保险、新兴金融领域的SaaS 应用软件，公司一系列动作金融云战略持续推进。
    盈利预测与投资建议。我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.75 元、1.03元和1.36 元。目前公司股价对应17 年EPS 仅约28 倍市盈率，相比同类企业估值优势较大。我们看好公司金融信息化和云服务的竞争力和发展前景，认为公司可享有一定估值溢价，给予约45 倍17 年市盈率，6 个月目标价46.4元，维持“买入”评级。
    风险提示。金融IT、金融云化业务进展不及预期