考虑增发摊薄，调整盈利预测2016-18 年EPS 0.40（-0.02）/0.52（-0.01）/0.64 元。
    药品业务持续放量，2017 年整体业绩有望延续30%的高增长，公司在心血 管领域已初步形成全产业链平台，重磅品种上市有望借平台快速上量，维持增持评级，维持目标价22.4 元，对应2017 年PE44X。
    药品板块是业绩重要增量。核心品种氯吡格雷和阿托伐他汀钙片已在多省中标，处于销售放量阶段，预计增长100%+。2016 年1 月公司完成对乐普药业40%少数股权收购，进一步增厚业绩。公司并购整合获得缬沙坦和苯磺酸氨氯地平两大重磅降压药品种，与已有的渠道实现销售协同。2017年公司药品业务将继续放量增长，我们预计增速有望达到60%+。
    重磅产品陆续推出，长期增长动力充足。2016 年10 月，双腔心脏起搏器获批，实现国产零突破，2017 年重点在市场推广，2018 年贡献业绩。
    完全可降解支架预计2018 年上市，并有望成为国内首创，具有显著领先优势，销量有望替换支架市场的30~40%，将有力支撑公司业绩高增长。
    高管增持彰显未来发展信心。11 月份以来，公司高管先后增持公司股权，两次增持均价分别为18.70 和17.33 元，彰显未来发展信心。公司定增募资7 亿元已于12 月完成，定增价18.88 元，相对于发行底价溢价3.34%。
    相对于1 月23 日收盘价，目前定增和增持均价都处于倒挂状态。
    风险提示：持续并购带来商誉大幅增加风险；平台建设带来费用增加