2015 年公司归属母公司股东净利润为1.7133 元/股，EPS 为0.0695 元/股，按此基数测算，2016年全年归母净利润预计在8.40~8.74 亿元，四季度单季度净利润4.1-4.4 亿元，大幅超出市场预期，也超出我们预期。
    新增产能投放加上玻璃价格大幅上涨是业绩超预期的核心因素
    旗滨16 年业绩超预期，我们分析主要有如下原因：1、公司长兴#3 线（600T/D）和醴陵#5 线（600T/D）分别于2015年11 月和2016 年4 月投产，总产能较此前增长超8%，加上今年玻璃行业回暖，公司产能投放之后带来产量、销量的提升；2、玻璃行业价格在7月中旬之后出现飙升，部分区域价格甚至创下2013 年以来的新高，今年冬季随着对超载的严控，北部地区玻璃过剩产能对南部市场的冲击与往年相比较弱，使得南部地区玻璃价格淡季得以维持高位，旗滨产能布局主要集中在浙江、福建、广东、湖南等南部区域，因此获得了较好的盈利。
    积极推进对玻璃深加工的布局，产能走出国门布局海外，中长期业绩增长以及业绩趋稳可期
    9 月之后，公司密集发布数份公告，加大对玻璃深加工领域的布局，加大海外市场玻璃产能建设。公司拟与产业资本合作，拟合计投入20 亿元，投建光电材料、中空、镀膜、光伏封装材料等玻璃深加工生产线，根据工期推算，该部分投资预计在2018 年初可逐步为公司贡献业绩。此外，公司已在马拉西亚投建两条600T/D 的生产线，预计2017 年中期开始逐步贡献业绩。新布局完成之后，将改变公司目前产品以原片为主的现状，提升企业盈利能力，提升产品抗价格周期波动风险的能力，降低业绩的波动率，为提升和稳定公司估值有较大帮助。
    17 年玻璃行业供给侧改革加码值得期待，继续给予“买入”评级
    玻璃现货价格近几周均维持高位震荡格局，虽然淡季临近，产库有小幅回升，但目前仍处在年初以来的低位，结合协会公布17 年产能投放情况看，预计明年开春市场产能冲击有限，上半年需求整体平稳，加之库存偏低和成本端涨价的支撑，预计春季进一步提价可期。此外，近期国家相关部门权威人士讲话提及16 年钢铁煤炭等行业供给侧改革效果显著，17年政策有望向其他产能过剩行业扩散，因此，我们推断17 年玻璃行业供给侧改革值得期待。预计公司16-18 年EPS 分别为0.33/0.40/0.50 元/股，对应PE 为11.6/9.6/7.7x，继续给予“买入”评级