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>> 广发证券-旗滨集团(601636)加速优化产品结构,打造有竞争力的玻璃航母-161116
上传日期:   2016/11/16 大小:   530KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   买入 作者:   邹戈,谢璐
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公司产品定位高端,旨在利用出色的加工技术与高质量的浮法基片结合,进一步提升公司盈利能力以及综合竞争力。近年来公司做大做强的意愿一直非常强烈,多基地加大投资延伸产业链这一举措再次凸显公司优化发展的决心,公司的中长期发展值得期待。。
    量价齐升,行业龙头展现业绩高弹性
    公司前三季度营收为 47.4 亿元,同比增加30.83%,净利润为4.32 亿元,同比增长268.31%,预计全年累计净利润同比增长200%以上。量价齐升驱动业绩大幅增长,公司是行业产能规模最大的龙头企业,成本控制能力强,规模优势明显,对涨价享有高弹性。
    投资建议:维持买入评级
    公司成本控制能力强,规模优势明显,作为浮法玻璃行业龙头业绩享有高弹性。此外,公司正积极延伸产业链,拓展下游深加工玻璃领域,做大做强的意愿和决心十分强烈,看好公司的中长期发展,预计2016-2018 年EPS 为0.28、0.30、0.35 元,维持“买入”评级。
    风险提示
    行业景气度继续大幅下滑,公司寻求新业务发展不顺;
 
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