营收端增长受益于前期渠道库存清理及整体行业终端需求回暖。配合产品结构优化，公司盈利能力进一步提升，致业绩端同比大幅增长，对应2016 年EPS 为0.77-0.85 元。
    事件二：公司拟对外转让子公司股权。公司拟转让子公司宝弘物业100%股权，出让闲臵厂区进行变现处理，进一步盘活闲臵资产，提升公司现金流状况。公司将以8.9 亿元的价格出售标的子公司，此次股权出售预计将增加当期17 年净利润约6.5 亿元，17 年业绩进一步增厚。
    四季度订单情况良好，内外销两端发力。内销方面，受益于渠道去库存行业回暖，16 年下半年订单优异，根据产业在线相关数据，10 月份，“海信”+“科龙”两品牌合计出货量19 万台，同比增长95%， 11 月份，“海信”+“科龙”两品牌合计出货量12 万台，同比增长122%；外销方面，受益于海信集团积极体育营销政策带动，外销端保持增长，10 月“科龙”外销出货量9 万台，同比增长15.2%，11 月“科龙”外销出货量16.8 万台，同比增长24.4%。四季度内外销售两端增长显著，未来17 年上半年低基数下高增长确定性强仍有增长空间。
    产品结构调整，盈利能力提升显著。对比前期数据可见，公司盈利能力较同期提升明显，主要得益于公司内部产品结构升级。内销上顺应国内消费升级，着力发展高端品牌产品，高端产品占比逐步增加，外销上，加速自主品牌出口，提升自主品牌外销份额，带动整体出口在利润率上的提升；合并两端公司在整体盈利能力上提升显著。
    盈利预测及投资建议。公司持续内部优化调整，周转效率提升显著。17 年上半年白电低基数下高增长确定性强，内销将继续受益于整体行业回暖，同时外销受益于海信集团品牌在海外影响力以及自主品牌出口占比的提升。公司整体产品结构持续优化，盈利能力继续提升，我们预计16，17 年EPS 为0.81，1.47 元对应同比增长为89.77%及82.42%，给予17 年10 倍估值，对应目标价为14.70 元，提高至“买入”评级。
    风险提示。原材料波动风险，营收增长不及预期。