继今年1 月出厂价上调幅度创新高后，再度进行上调。
    去产能持续加码，年后需求步入旺季，钢价有供需支撑。近日中钢协理事会议将清除地条钢上升到政治任务高度，提出6 月底前需全面清除，12个督导小组也已火速行动，持续加码去产能进程。而年后钢材又将步入需求旺季，基建仍有支撑，房地产调控尚未传导过来，汽车销量预计有5-6%的增长，我们认为年后钢铁行业供需格局良好，钢价仍有供需支撑。从提价程度上来看，公司对今年的年后形势也持乐观态度。
    成本端有望进一步下行，预计Q1 业绩向好。原材料焦炭方面，已经从2215元/吨的高点大幅下跌10%以上，仅1985 元/吨。铁矿石方面，上周国产和进口铁矿石价格几乎全线下跌，跌幅在0.78%至1.63%不等，且铁矿石港口库存再创新高，达到11,732 万吨，预计价格高位难以维持。成本端有望进一步下行，而出厂价的进一步上调又将带动公司盈利能力显著提高。
    我们预计公司今年Q1 业绩依旧向好。
    预计公司2016-2018 年归母净利润为79.38 亿元、99.22 亿元和109.86 亿元（不考虑宝武合并），EPS 为0.48 元、0.60 元和0.67 元，对应目前PE分别为14.3 倍、11.4 倍和10.3 倍，维持公司“增持”评级。
    风险提示：钢价持续下行；供给侧改革不及预期；成本端上行压缩利润