公司 H2 今年 2月份开始销量一直在 1.0-1.2 万区间徘徊，8月中旬新款 H2 上市并官降 1 万多元，随后 H2 9 月/10月销量攀升到 2 万左右。11 月 18 日，公司新品 SUV H2s于广州车展上市，H2 销量整体进一步环比攀升 0.5万台至 2.5万，考虑到 H2s销售半月不到，后续 H2 总量有望继续攀升。
    H6 单月销量跨越式提升突破 7 万辆，超越市场预期。公 司 H6 由升级版、运动版、coupe 三款子产品构成，今年 1-8 月月均销量 4 万台左右， 9 月 份新上运动版官方降价 1 万多，H6销量随后环比攀升，9、10月分别达到 5.3、5.7 万台，11月份进一步拉升至 7万台，再超市场预期，从爆款晋升为神车。
    2017 款红标 H7 和 2017 款蓝标 H7L上市，助力 H7 销量突破 1 万台，超越市场预期。2016 年 11 月 11 日，公司 2017 年款 H7L 蓝标和 2017 年款H7 红标两个系列车型上市。相比老款，新的 H7L 为 7 座车型，更加适应二胎需求，而新的红标 H7 外观偏大气稳重更加符合家用需求。H7 新车上市使得 H7 销量环比大幅提升近 4000 台而突破 1 万台达到 1.01 万台。
    考虑新款产品 11 月份仅售半月左右，后续 H7 销量预计环比将继续爬坡。
    销量超预期，不断向上突破，维持“增持”评级。SUV 未来仍是乘用车领域景气度最高子行业。长城 SUV 销量持续超预期，在 15 万以下进行产品细分，并降价促销，在 15-20 万区间，H7 已经站上 1 万台取得成功，明年公司还会推出高端品牌魏派，进一步向高端领域发起冲击。中长期看公司自动变速箱即将量产配套，产品自制率进一步提高，盈利能力有望进一 步 提 升 。我们看 好公司长 远的 发 展 ， 预 计 16/17/18 年 EPS 为1.07/1.26/1.39 元，维持“增持”评级。
    风险提示： 未来 SUV 行业增速下滑超预期、公司新产品销售不及预期。