转让的主要资产是北京上海两块工业土地共500 亩，集团未来将用于工业园区开发。截至 2016 年 7 月 1 日，北京三一重机总资产为 40.89 亿元，净资产为26.75 亿元。通过此次转让，上市公司获得14 亿投资收益，同时，由于固定资产减少，明年折旧将下降。
    2、债务重组，集中处理坏账，明年应收账款坏账准备将大幅下降
    （1）三一汽车制造公司（三一泵送分公司）将评估为25.34 亿的应收账款转让给控股股东三一集团，减值损失约10.5 亿。该应收账款主要分为两类：一类是分期已逾期的应收账款；第二类是向融资租赁公司或按揭贷款银行垫付租金、贷款本息形成的应收账款。（2）起重机械公司转让7.7 亿应收款给集团，主要是向融资租赁公司或按揭贷款银行垫付租金，账面价值10.9 亿元，减值损失约3.2亿。通过此次将不良资产剥离给集团，处理资产损失13.7 亿，与上面的土地转让收益基本对冲，综合看对今年业绩影响不大。最重要的是，通过剥离不良资产，三一有效优化了资产结构，提升资金使用效率，假设按30%的坏账准备计划比例计提应收账减值准备，明年坏账减值准备将下降14 亿，资产减值冲回。同时由于46.78 亿应收账款转变为33 亿现金，利息收入将增加1.3 亿。处理不良资产后，2017 年公司将轻装上阵，释放业绩弹性，也基本解决了历史遗留问题，提升了投资者信心。
    3、12 月挖掘机销量有望继续翻倍增长
    1-11 月挖掘机销量增长30%，其中是大挖增长58%，中挖增长50%，小挖增长18%，大挖中挖过去几年回调比较大，今年受益于基建和矿山投资回升。主要销售区域：大挖以中西部地区为主，包括云南、重庆的道路桥梁建设，内蒙陕西的矿山投资回升，中挖在云南、江苏、贵州、湖南，小挖在云南、合肥、郑州。混凝土机械复苏尚不明显，但三季度也有增长，预计滞后挖掘机半年。
    4、明年业绩将释放弹性，维持强烈推荐评级！我们认为三一重工2017 年净利润受益于基本面回暖和集中处理不良资产，净利润有望超20 亿，预计2016-2018 年EPS 为0.03、0.29、0.34 元，明年动态PE22 倍，远低于同行业。明年工程机械行业受益于基建、PPP、核电项目启动、上游原材料行业盈利改善、更新需求，预计行业销量将继续回升，我们在9 月报告《工程机械行业点评—矫枉过正 反弹在即》已上调了行业评级。同时，再次提示周期行业买拐点，业绩改善将是永恒的投资主题，目前PB 也是历史低点,具有安全边际。
    5、风险提示
    房地产增速下滑，可转债和可交换债的转股压力，原材料涨价风险。