充足的资本储备有利于1）保证其业务觃模平稳扩张；2）获得创新业务的试点资栺；3）提升公司在高净值客户端的声誉。此次定增落地后，公司未来主业增长空间将进一步被打开。与此同时，公司固有投资的布局也将加快，目前公司参股泸州商业银行与渤海人寿已获监管核准，安信信托一直以打造多元金融平台为自身収展目标，预计此次定增落地后，公司在其他金融领域的布局将会有所加快。
    定增摊薄公司EPS 约15%
    我们按照公司定增3.59 亿股本计算，公司定增完成将摊薄16年EPS15%至1.27元/股（vs 定增前1.53 元/股），对应EPS 同比增速31%（vs 定增前57%）。考虑到公司定增完成后信托业务收入的增长以及固有投资的扩张，我们预计实际摊薄影响将小于测算。
    投资建议：定增落地稳增长，看好长期投资价值
    公司信托主业增长稳健，随着定增落地资本金补充到位，我们认为公司增长空间有望被进一步打开，同时公司向股权投资、家族信托、养老信托、财富管理等方向的转型仍有看点，金控平台的推进按部就班。我们维持公司16/17 年净利润增速预测57%/31%，公司目前股价对应16 年PE16x，对应定增摊薄后PE19x，对应17 年PB3.7x（定增后3.1x），维持公司“强烈推荐”评级。
    风险提示：信托资产质量出现问题；金控转型进度低于预期。