在分业经营、严监管金融格局下，当下资本市场建设初见成效，融资体系由传统的间接融资向直接融资转变，利率走向市场化，中国资本崛起，金融服务越来越满足不了经济转型综合性需求，信托行业产融结合，是我国金融产品创新的前沿，在这个资本市场升级的过渡时期信托行业大有可为。如投贷联动市场开启，信托公司具有先天优势。
    二、从公司治理来看，安信信托是民营资本背景，具有较强的创新能力和具有市场竞争力的激励机制，市场竞争力强。
    三、从业务特点来看，安信信托信托业务贡献度显著高于行业平均水平，业绩稳定性较好。规模扩张+高业务报酬率，信托业务对于公司而言是成长因子。固有业务贷款规模下降利率趋稳，投资业务弹性大，随着规模的上升，固有业务对ROE 的贡献将显著提升。
    四、从业绩驱动因素来看，资本是制约业务扩张的关键，未来半年净资本有望翻倍。资本扩张带来规模扩张，在具有行业领先优势的手续费率这一背景下，业绩高速增长可期。
    催化剂：公司参股银行、保险获批，多元金融布局大幕拉开。
    估值与投资建议：预计2016-2018 年EPS 分别为：1.55 元/股，1.76元/股，2.04 元/股。一方面基于公司业绩的快速增长机会，另一方面基于公司多元金融布局带来的范围经济，我们看好公司的未来，给予“买入”评级，六个月目标价：30 元/股，对应2017 年17 倍PE。
    风险提示：转型进度可能不及预期；定增节奏可能受监管影响较大。