公司水产料继续保持行业竞争优势，猪料、禽料性价比优势凸出，彰显综合竞争力。预计2016-2018 年EPS 分别为0.76/1.01/1.27 元（均保持不变），维持目标价21.94 元，“增持”评级。
    推出核心员工持股计划与限制性股票激励计划，方案“点”和“面”兼顾。核心员工持股计划：长期存续、滚动实施，每年推出一期，各期持股计划相互独立。第一期面向董监高及相关核心人员，总人数不超过20 人，其中董监高4 人、核心员工16 人；该计划通过二级市场购买取得标的股票，业绩考核完成后，按照40%、30%、30%分为三个归属期归属给持有人。其中2017 年业绩条件：净利润同比增长率不低于20%，以后各期条件再行公告规定。激励计划资金来源于持股计划专项基金以及员工自筹，其中首期计划资金来源全部来自专项基金。专项基金依据上一年度归母净利润的3%计提。股票锁定期12 个月。限制性股票计划：公司拟向董事、高管、核心技术人员等1461 人授予不超过4600 万股限制性股票，其中首次授予4160 万股，对应业绩考核目标：相对于2015 年基准年，2017-2020 年归母净利润增长不低于35%、55%、75%、100%，预留授予440 万股。授予价格为7.48 元/股，标的股票以定增方式获取。
    风险提示：原材料价格波动风险、疫病风险、自然灾害风险等