在手订单充足，截至 2016 年 6 月底，在手订单合计 39.82 亿元，为未来两年业绩的稳定增长提供有效支撑。海外市场开拓顺利，上半年海外订单比去年同期增加78.5%，并且海外订单付款情况较好，为公司贡献良好的现金流。近期，中标恒逸实业（文莱）10.19 亿元的电站工程总包业务，为未来海外大型电站项目总包业务的开拓和合作积累经验。
    光热示范项目落地，贡献业绩增量
    首批太阳能热发电示范项目名单发布，总装机规模达到 1.35GW，包含塔式光热示范项目 9 个，槽式 7 个，菲涅尔式 4 个。电力发展“十三五”规划提出，2020 年光热电站的装机规模达 5GW，按照每吉瓦 250 亿元的投资成本测算，预计每年的光热电站的投资规模在 300 亿元-400 亿元，市场空间较大。
    公司参股中控太阳能 15.64%的股权，以中控太阳能为依托进军光热发电领域。中控太阳能是国内最早从事塔式光热发电技术研究的企业，预计将会为首批示范项目中的 4 个塔式项目提供技术支撑，总规模达 250MW。鉴于公司已有为中控太阳能德令哈项目提供关键零部件的先发优势，未来有望进入这 4 个塔式项目。在传统主业平稳发展的背景下，光热业务将会为公司贡献业绩增量。
    向高端装备和大环保外延存预期 
    公司围绕环保领域、高端制造领域积极寻求外延机遇。目前，公司主业维持平稳向好的发展趋势，在手现金充裕，财务结构稳健。在此背景下，积极寻求向与主业具有协同效应的高端装备和大环保领域外延扩张的机会，培育新的利润增长点。
    另外，公司股权激励解锁条件与净利润和市值挂钩，有利于增强管理层提升业绩的动力，也反映出公司对市值管理的重视。
    盈利预测与投资建议：
    预计公司 16-18 年 EPS 分别为 0.30、0.47 和 0.57 元，对应 PE 分别为 42X、27X 和22X，维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：
    光热项目建设投资不达预期；锅炉行业竞争加剧；外延扩张不达预期。