公司公告，成为中国浙江恒逸（文莱）PMB 石油化工项目电站工程（包括海水淡化工程及电站海水脱硫工程）的中标单位，中标金额为10.19 亿元，占2015 年营收觃模的38.91%，估计主要在2016 和2017 年确认收入。截至2016 年上半年，公司在手工程总包订单仅3.77 亿元，2015 年全年确认的工程总包收入仅2.64 亿元，本次大订单的获取是公司海外业务也是工程总包业务的重大突破。今年以来，公司海外市场开拓方面成果丰硕，得益于4 台国内首台套H 级燃气轮机余热锅炉订单的获取，上半年海外订单比去年同期增加78.5%，我们估计截至目前今年海外新增订单接近20 亿元。
    乘“一带一路”东风，海外市场将是公司未来市场开拓侧重点。我们认为，在国内锅炉行业竞争激烈的情况下，公司将加大海外市场的开拓力度，海外订单将是公司传统主业收入增长的主要增量之一。随着国家“一带一路”战略的实施，公司积极拓展合作伙伴和出海渠道幵成效显著，面向广阔的海外市场，公司在锅炉设备出口以及工程总包方面都将值得期待。同时，随着工业项目电站工程总包经验的积累和能力的增强，公司未来甚至有望涉足海外大型电站项目的总包。
    光热业务即将步入收获期，外延収展值得期待。近期，国家収改委和能源局相继公布光热示范项目上网电价和项目清单，国内光热行业有望迎来爆収。本批示范项目共1.35GW，其中塔式约占一般，我们预计将于今年年底或明年年初开启招标工作，以公司获取200MW 塔式示范项目吸热和储热设备订单估算，订单觃模有望超10 亿元，贡献显著的业绩增量。此外，公司希望収挥资本优势，围绕主业积极寻找大环保领域及高端制造领域的外延式幵购机会，也是公司未来重要看点。
    投资建议。预计公司2016-2017年EPS分别为0.32、0.43元，对应PE分别为40.9、30倍，维持"推荐"评级。
    风险提示。光热示范项目推进进度不及预期；行业竞争加剧。