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>> 招商证券-中航动力(600893)资本结构改善,盈利能力提高,航空发动机龙头蓄势待发-161107
上传日期:   2016/11/8 大小:   665KB
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评级:   强烈推荐 作者:   王超
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    2、迎来历史机遇,航空发动机龙头蓄势待发:
    随着新央企国家航空发动机公司的成立以及航空发动机重大专项的落地在即,我国航空发动机产业迎来历史发展机遇,增长潜力巨大,公司作为中国航空发动机行业的龙头企业,具备全种类军用航空发动机武器装备科研生产许可资质,是三代主战机型发动机国内唯一供应商,集成了我国航空动力装置主机业务的几乎全部型谱,此次增发将为公司的发展奠定坚实的基础,未来发展前景良好,航空发动机龙头蓄势待发。
    3、实际控制人及地方政府参与增发彰显对公司未来发展的信心:
    参与本次增发的中国航发为公司的实际控制人(认购45%),中航基金为公司关联方,另外还包括陕西、贵州、湖南、沈阳等省市地方政府参与,充分表明了在当前国家高度重视航空发动机事业的背景下,公司实际控制人以及各级地方政府对公司未来发展的信心。
    4、业绩预测:
    预计 2016-2018 年公司 EPS 为 0.6、0.7、0.81 元,对应PE为58、50、43倍。维持 “强烈推荐” 评级!风险提示:重大专项扶持力度低于预期,重点型号研制进度滞后。
    
 
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